股市是一個神奇的地方，也是一部造富的機器，成就了很多很多財富神話，最最著名的就是“股神”巴菲特。巴菲特預言過，股市并沒有走到絕路，未來的金融市場仍然會發展繁榮，創造更多財富！

　　這些年來金融危機是一場接一場，基本就沒幾年閑著，但這些仍然不能阻礙廣大股民們投資理財的熱情！為什么？很簡單，財富的誘惑力是極大的。對于中國大多數的股民，毫無疑問，他們是一群投機者，有的人可以一夜之間暴富，成為身價百萬、千萬、甚至上億的大富豪；有的人也會一朝不慎掉進無底洞，或者被牢牢套住，更有甚者朝夕之間傾家蕩產、一無所有，甚至只能跳樓自殺。

　　上期探討大家一起就關于證券公司、股票發行、基金上市等重要問題進行了探討，怎們樣，大家是不是也摩拳擦掌、躍躍欲試，想要玩一把股票了？別急，還有不少重要問題咱們還沒說呢，今天咱們再一起來看一下吧！

　　1.關于證券承銷

　　【探討解析】證券承銷分為包銷、代銷兩種方式。這里著重關注一下證券承銷期限的有關規定，主要有四點，需要記憶的是一些期限和比例。

　　【注意關鍵詞】90日、70%、發行失敗、超額配售選擇權

　　【例題?單選題】某股份有限公司首次公開發行股票8000萬股，下列情形屬于發行失敗的是（　）。

　　A.包銷期限屆滿，向投資者出售的股票數量為3000萬股

　　B.包銷期限屆滿，向投資者出售的股票數量為4000萬股

　　C.代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數量為5000萬股

　　D.代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數量為6000萬股

　　【答案】C

　　【解析】本題考核點是證券承銷的規定。代銷期限屆滿，C選項未達到70%（5000/8000*100%=62.5%）。而采取包銷方式發行的，不存在發行失敗的情形。因此選項C是正確的。

　　2.關于證券上市的條件

　　【探討解析】分為三類，分別是股票、債券、基金的上市條件。股票有四點，債券有三點，基金有五點，都是硬性記憶的內容，大家記住就好了。

　　【注意關鍵詞】3000萬、25%、10%、5000萬、2億

　　【考題?多選題】根據《證券投資基金法》的規定，申請上市的封閉式基金應具備的條件有（　）。（2009年考題）

　　A.基金合同期限為5年以上

　　B.基金持有人不少于1000人

　　C.基金募集金額不低于2億元

　　D.基金募集期限屆滿，基金募集的基金份額總額達到核準規模的80%以上

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核點是封閉式基金上市的規定。根據規定，基金份額上市交易，應當符合下列條件：基金的募集符合法律規定；基金合同期限為5年以上；基金募集金額不低于2億元人民幣；基金份額持有人不少于1000人。

　　3.限制的證券交易行為

　　【探討解析】限制的交易行為分為三個方面，即對證券交易主體的限制、對證券交易客體的限制、對短線交易的限制。這一部分內容比較繁瑣，主要也是記憶一些關于日期和比例的規定。

　　【注意關鍵詞】5日、1年、25%、6個月、5%

　　【考題?多選題】根據《證券法》的規定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該公司的股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內又買入的有（　）。（2007年考題）

　　A.董事會秘書

　　B.監事會主席

　　C.財務負責人

　　D.副總經理

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核點是對短線交易的限制。根據規定，上市公司董事、監事、高級管理人員，持有上市公司股份5%以上的股東，不得將其持有的該公司的股票買入后6個月內賣出，或者在賣出后6個月內買入，否則由此所得收益歸該公司所有。本題中，選項ABCD均屬于高級管理人員。

　　4.禁止的證券交易行為

　　【探討解析】禁止的交易行為有分為四類，內幕交易行為、操縱證券市場、欺詐客戶行為以及其他禁止行為。其中，內幕交易行為是重點，而內幕信息知情人、內幕信息的界定又是重點中的重點，大家注意掌握。

　　判斷某種交易行為是否屬于內幕交易行為，關鍵在于正確界定哪些人員屬于內幕人員、哪些信息屬于內幕信息并符合其行為特征。

　　【注意關鍵詞】內幕人員、內幕信息

　　【考題?多選題】根據《證券法》的規定，下列尚未公開的信息中，屬于內幕信息的有（　）。（2008年考題）

　　A.公司營業用主要資產的抵押一次達到該資產的20%

　　B.公司經理的行為可能依法承擔重大損害賠償責任

　　C.上市公司董事長發生變動

　　D.公司債務擔保的重大變更

　　【答案】BCD

　　【解析】本題考核點是內幕信息的界定。根據《證券法》的規定，下列信息皆屬內幕信息：法律規定的重大事件；公司分配股利或者增資的計劃；公司股權結構的重大變化；公司債務擔保的重大變更；公司營業用主要資產的抵押、出售或者報廢一次超過該資產的30%；公司的董事、監事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠償責任；上市公司收購的有關方案；國務院證券監督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。對于選項C，由于屬于重大事件（董事、1/3監事和經理發生變動）的范圍，因此也屬于內幕信息。