證監會新聞發言人日前(25日訊)表示，將從切實落實信息披露為中心等三個方面推進股票發行注冊制改革。而對于IPO注冊制，有機構人士表示未來新股發行失敗或成為常態。

　　對于如何(he)推進股票(piao)發(fa)(fa)(fa)行(xing)注冊制，證監(jian)(jian)會表示將(jiang)從(cong)信息披露、監(jian)(jian)管(guan)(guan)轉(zhuan)(zhuan)型和(he)加(jia)強(qiang)監(jian)(jian)管(guan)(guan)執法三方面(mian)開始著(zhu)手(shou)。具體而言，落實以信息披露為中心(xin)的改(gai)革(ge)理念，是為各項(xiang)改(gai)革(ge)措施(shi)的靈魂和(he)紐帶。推動(dong)監(jian)(jian)管(guan)(guan)轉(zhuan)(zhuan)型是指進一步厘清政(zheng)(zheng)府(fu)與(yu)市場的關系。證監(jian)(jian)會發(fa)(fa)(fa)言人說，充分發(fa)(fa)(fa)揮市場在資(zi)源配置中的決(jue)定性(xing)作用(yong)，在融資(zi)方式、發(fa)(fa)(fa)行(xing)節奏、發(fa)(fa)(fa)行(xing)價格(ge)、發(fa)(fa)(fa)行(xing)方式等方面(mian)強(qiang)化(hua)市場約束機制。最后(hou)，還要明確各監(jian)(jian)管(guan)(guan)主體責(ze)任，強(qiang)化(hua)過程監(jian)(jian)管(guan)(guan)和(he)行(xing)為監(jian)(jian)管(guan)(guan)。具體為建立工作底稿(gao)抽查制度、稽查聯動(dong)機制，加(jia)強(qiang)行(xing)政(zheng)(zheng)監(jian)(jian)管(guan)(guan)與(yu)行(xing)業(ye)自律的有機配合，豐(feng)富監(jian)(jian)管(guan)(guan)手(shou)段，加(jia)強(qiang)事中事后(hou)監(jian)(jian)管(guan)(guan)和(he)問責(ze)。

　　實際上，此(ci)前中國(guo)股市(shi)之(zhi)所(suo)以被(bei)詬病為“圈錢市(shi)”，與新股發(fa)行(xing)市(shi)場的“三(san)高(gao)”密(mi)不(bu)可分(fen)。高(gao)發(fa)行(xing)價格、高(gao)市(shi)盈率、高(gao)超募額不(bu)僅令(ling)新股發(fa)行(xing)成為“暴富游戲”，更導演(yan)了狂(kuang)熱炒(chao)新、業(ye)績變臉等諸多市(shi)場怪相。

　　有機構認為(wei)，推行注冊制意味著監管部門將(jiang)對擬上市(shi)公司不(bu)再(zai)做實質條件(jian)判斷(duan)，新(xin)股(gu)(gu)(gu)定價(jia)權(quan)力也將(jiang)真正交還給(gei)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)和市(shi)場(chang)。和君咨詢分(fen)析師(shi)魏彬表示：“實行注冊制，物(wu)有所值或物(wu)超所值的新(xin)股(gu)(gu)(gu)將(jiang)獲得投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)熱烈追(zhui)捧。相反，質價(jia)不(bu)符的新(xin)股(gu)(gu)(gu)勢必會遭到拋棄(qi)。因(yin)此，長遠來看中國證券市(shi)場(chang)未來不(bu)僅(jin)會出現發行失(shi)敗(bai)的案(an)例，甚至可(ke)能會成(cheng)為(wei)一種常態。”

　　此外，還有(you)業內人士表示，未(wei)來基金(jin)或承銷機構很有(you)可能(neng)會決定新(xin)股(gu)發(fa)行(xing)(xing)成敗。“發(fa)行(xing)(xing)權力交還市場后，控制新(xin)股(gu)發(fa)行(xing)(xing)節奏(zou)的(de)就不(bu)再(zai)是(shi)行(xing)(xing)政批(pi)文，而是(shi)取決于供求價格，即(ji)股(gu)票(piao)數(shu)量(liang)和市場資金(jin)之(zhi)間的(de)關系。”該業內人士說道。