新華網北京1月5日電（記者華曄迪、羅宇凡）作為諸多地方債務主體的投融資平臺公司，如果無法實現預期收益、資金出現缺口，導致債務無法及時償還，怎么辦？國家發改委最新開出的一個藥方是“借新還舊”。

　　國家發改委周二在其發布的一份答記者問中明確，在平臺公司項目建設資金出現缺口，無法完工實現預期收益的情況下，可考慮允許這些平臺公司發行適度規模的新債，募集資金用于“借新還舊”和未完工的項目建設，確保不出現“半拉子”工程。

　　“明確表態允許‘借新還舊’，凸顯當前政府平衡地方債務問題和經濟發展之間關系的難度，既要確保經濟工作以及各項事業順利推進，又要控制好債務規模和風險，難度著實不小。”此間市場人士敏銳觀測到這種變化。

　　此前，盡管在有關地方債務的實際操作中，“借新還舊”這樣的債務展期做法并不鮮見，但出于擔心個別地方會將展期當做用來擺脫債務麻煩的捷徑，有關方面從未在公開場合表達過對“借新還舊”的支持態度。

　　審計署公布數據顯示，截至2013年6月底，全國政府負有償還責任債務20．69萬億元，負有擔保責任債務2．92萬億元，政府可能承擔一定救助責任的債務6．65萬億元。

　　地方債務增速“驚人”。數據顯示，截至2013年6月底，地方政府負有償還責任債務約10．9萬億元，負有擔保責任債務2．7萬億元，可能承擔一定救助責任的債務4．3萬億元；而在2010年底，這三個數字分別是6．7萬億元、2．3萬億元和1．7萬億元。

　　觀察人士分析說，發行新債對原有債務進行展期是積極舉動，在地方財權、事權不匹配等體制機制性問題沒有得到有效解決前，體現了有關方面在處理地方債務問題上的靈活性，有助于化解因一些地方償債能力不足而引發的短期債務風險。

　　根據審計署的數據，2013年7月至12月需償還的政府負有償還責任的債務達到2．5萬億元，2014年、2015年需要償還的債務規模也近2．4萬億元和1．9萬億元。一位信用評級機構人士也向記者透露，一些地方融資平臺存在明顯違約風險。

　　然而，“借新還舊”顯然只是權宜之計。在渣打銀行中國經濟學家王志浩看來，“借新還舊”延長債務到期時間，償付壓力由此向后延遲，但到某一個時點，問題將不得不解決，他估計這一時點會在2015年以后2020年之前。

　　從長遠看，如何化解地方債務風險？財政部財政科學研究所所長賈康分析指出，一是要處理好債務存量問題，對于已有債務特別是一些歷史性陳債做好清欠工作；二是要處理好債務增量問題，即在政府不可避免將繼續產生新債務情況下，規范新債務產生和規范債務借貸方法。

　　必須指出的是，盡管體制性和政策性因素被視為地方債務問題形成的根本原因，但一些地方官員錯誤的“政績觀”難辭其咎：急于表現“政績”，建設項目熱衷“短、平、快”，發展規劃和項目立項缺乏科學嚴謹論證，投資效率明顯偏低。

　　“一些地方干部扭曲的負債觀，即‘借債不怕還錢、自己借別人還、不還錢還能借到錢’的錯誤邏輯，進一步助長地方政府盲目舉債。”賈康說。

　　對此，中央經濟工作會議提出，要把控制和化解地方政府性債務風險作為經濟工作的重要任務，把短期應對措施和長期制度建設結合起來，做好化解地方政府性債務風險各項工作。中央提出要強化教育和考核，使各級領導從思想上糾正不正確的政績導向。

　　值得提醒的是，有關方面也需要警惕“借新還舊”可能帶來的負面導向效應：“借新還舊”可能會強化投資機構“地方債務總會獲得償付”的觀念，如果如此，正在推行的利率市場化將難以發揮作用。

　　“試想，如果市場上所有債務始終都不出現違約情況，誰還會青睞具有良好財務狀況但利息較低的債務，客觀上將會鼓勵投資機構無視風險向提供高利率的地方融資平臺放貸的行為。對于整個市場來說，平臺類債務出現違約的情況是必要的。”一位市場人士如是說。